C’est officiel. Caesars Entertainment (NASDAQ: CZR) et Fertitta Entertainment Inc. (FEI), dirigé par Tilman Fertitta, s’apprêtent à finaliser un rachat de 17,6 milliards de dollars, approuvé par les actionnaires de Caesars.
Mardi, Caesars a tenu une assemblée spéciale au cours de laquelle les actionnaires ont voté sur l’offre d’acquisition de Fertitta, annoncée le 28 mai. Dans un document Form 8-K déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) plus tôt aujourd’hui, la société cible a révélé que ses actionnaires avaient largement approuvé l’offre de rachat de 31 dollars par action.
À partir de maintenant, la transaction proposée sera examinée par la Federal Trade Commission (FTC), qui a récemment demandé plus d’informations sur l’accord, ainsi que par divers régulateurs étatiques. Ces derniers sont essentiels pour finaliser l’acquisition, car Caesars et Golden Nugget gèrent des casinos sur plusieurs des mêmes marchés.
Caesars s’attend à ce que la transaction soit finalisée au plus tard le 26 juin 2027. Si ce n’est pas le cas, des frais journaliers de 0,007150 dollar par action entreront en vigueur.
Mécanique de la réunion de Caesars
L’assemblée spéciale, qui s’est tenue au Eldorado Resort and Casino de Caesars à Reno, était ouverte aux investisseurs de la société enregistrés au 21 août. À cette date, il y avait 203,78 millions d’actions Caesars en circulation, ce qui signifie qu’un quorum, soit 50 % plus une des actions en circulation, était requis pour tenir la réunion.
« Étaient présents à l’assemblée spéciale, soit en personne soit par procuration, des détenteurs de 143 277 939 actions ordinaires de la société, représentant 70,3 % des actions en circulation de la société, ce qui constituait un quorum », selon le document réglementaire.
Bien que Caesars ait reçu une offre de 34 dollars par action de Carl Icahn, les investisseurs ont voté massivement en faveur de l’offre de Fertitta, jugée moins complexe et moins dépendante du financement par emprunt.
Selon le Form 8-K, 133,3 millions d’actions représentées lors de la réunion ont voté pour approuver l’offre de Fertitta, tandis que seulement 4,3 millions ont voté contre. Près de 5,7 millions d’actions se sont abstenues. Un vote sur un plan de rémunération pour les dirigeants de Caesars a été approuvé de manière similaire, avec près de 127,7 millions d’actions votant pour ce plan et 9,5 millions votant contre.
Quel avenir pour Caesars ?
Caesars est désormais une société privée de facto (FEI étant détenue de manière privée), ce qui signifie qu’il y a une société de moins par laquelle les investisseurs peuvent exprimer leurs opinions sur le Strip de Las Vegas et les marchés régionaux des jeux.
Dans les mois à venir, la communauté des investisseurs suivra de près le processus réglementaire en cours et les éventuelles ventes d’actifs, qui pourraient être utilisées pour réduire une partie des près de 12 milliards de dollars de dettes que Fertitta absorbe.
Caesars et Golden Nugget gèrent tous deux des casinos à Atlantic City, NJ, Biloxi, Miss., Lake Charles, La. et Lake Tahoe, Las Vegas et Laughlin dans le Nevada, ce qui implique que ces marchés sont propices à la cession de lieux par la société combinée. Des spéculations circulent déjà sur le fait que le nouveau géant des jeux pourrait réduire son portefeuille à Atlantic City, Las Vegas et Reno.